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　　起头：北京商报

　　5月29日，蓝帆医疗（002382）没能延续前一往将来涨停的傲东谈主行情，大幅收跌4.09%。股价波动背后，自2023年年报线路以来，为公司孝顺超七成营收的健康防护家具的毛利率一直是投资者们考虑的要点，2023年公司健康防护家具的毛利率为-2.13%，远低于同业。健康防护家具毛利率为负，使蓝帆医疗与之干系的高额关联往复也成为欺压冷落的存在，背后有诸多疑问恭候公司作出解答。

　　全年关联往复超8亿元

　　蓝帆医疗2023年年报傲气，请问期内，公司与普通狡计干系的关联往复估计约为8.26亿元，其中大部分系关联采购。

　　年报傲气，蓝帆医疗请问期内上前五名供应商估计采购金额为16.56亿元，占年度采购金额的比例为43.01%，对应的关联方采购金额占比为21.26%。具体来看，蓝帆医疗关联采购内容主要包括糊树脂、增塑剂、电、蒸汽、水，关联采购金额辨别为18426.52万元、31177.14万元、6664.44万元、25245.96万元、346.24万元，占同类往复金额的比例辨别为8.28%、14.01%、36.57%、98.37%、19.13%。年审管帐师将“关联方采购”识别为公司财务管帐请问的关键审计事项之一。

　　贵府傲气，根据细分界限业务性质的不同，蓝帆医疗将旗下业务板块分为心脑血作事业部、防护行状部和照顾行状部，家具涵盖心脑血管、健康防护、急救照顾等界限。

　　2023年，蓝帆医疗逾七成营收来自于健（金麒麟分析师）康防护家具。财务数据傲气，2023年，蓝帆医疗来自健康防护家具的销售收入约为36.06亿元，占比为73.19%；来自心脑血管家具的买卖收入约为9.81亿元，占比为19.9%；来自急救照顾家具、其他的买卖收入辨别约为2.64亿元、0.77亿元，占比辨别为5.35%、1.56%。

　　值得胁制的是，蓝帆医疗健康防护家具毛利率较低，为-2.13%。据悉，蓝帆医疗制定了“在息税折旧摊销前利润（EBITDA，技能狡计现款流的类似标的）为正的前提下，负重致远设备新客户和抢握市集订单，率先行业杀青满产”的狡计计策。

　　与同业可比公司比拟，蓝帆医疗健康防护家具毛利率权贵偏低。英科医疗、中红医疗同期干系家具毛利率辨别为13.28%、9.92%。

　　在近期召开的事迹讲明会上，蓝帆医疗副总裁、首席财务官崔运涛默示，防护行状部自2023年四季度不息实施了几许重要技改和降本形态，收效在2024年一季度运行泄漏，毛利率有所擢升，耗损逐月收窄。

　　第一大供应商为原子公司

　　值得胁制的是，蓝帆医疗第一大供应商系公司实控东谈主李振平旗下企业，已开启上市引导，还曾是蓝帆医疗子公司。

　　2023年，蓝帆医疗第一大供应商为山东朗晖石油化学股份有限公司（以下简称“朗晖石化”），全年采购金额为4.96亿元，占比为12.88%。

　　据了解，朗晖石化系蓝帆医疗吞并本色限度东谈主限度的企业，公司实控东谈主李振平同期担任朗晖石化董事长。蓝帆医疗主要向朗晖石化采购糊树脂、增塑剂（一次性健康防护手套主要原材料）。朗晖石化官网傲气，公司主要从事PVC糊树脂、特种环保助剂、绿色环保增塑剂的出产和销售。

　　值得一提的是，朗晖石化已开启上市引导。山东证监局官网傲气，朗晖石化于2021年9月与东方证券缔结了IPO上市引导契约。

　　天眼查傲气，朗晖石化属于被现实东谈主，现在有两起干系案件。立案日历为5月23日，现实标的辨别为50.86万元、2.04万元。此外，朗晖石化还有动产处于典质情状。

　　北京商报记者胁制到，朗晖石化在变更为股份有限公司前还曾是蓝帆医疗的子公司，2014年，蓝帆医疗将朗晖石化剥离。公司彼时公告傲气，将从事糊树脂业务的全资子公司朗晖石化100%股权出售给山东蓝帆化工有限公司，往复价钱为1.37亿元。

　　在近期深交所下发的年报问询函中，也对蓝帆医疗关联采购建议了问询。诸如，深交所要求蓝帆医疗补充线路向朗晖石化采购糊树脂、增塑剂的关联往复价钱，并讲明与非关联方采购比拟，前述关联往复的订价依据及公允性、必要性。限定现在，蓝帆医疗尚未对年报问询函进行申诉。

　　经济学家、新金融内行余丰慧在秉承北京商报记者采访时默示，关于存在较高金额关联往复的公司来说，需要确保关联往复的价钱公允，幸免关联方通过不公道的价钱得回利益。因为关联往复常常触及到公司里面的关系网罗，可能存在利益运送、信息线路不充分、公道性受到质疑等问题，影响市集的公道性和透明度。因此，监管部门需要加强对关联往复的监管，确保其合乎市集司法和法律法例。

　　蒸汽外购本钱高于自产本钱

　　蓝帆医疗第三大供应商淄博宏达热电有限公司（以下简称“宏达热电”）雷同为公司关联方，蓝帆医疗向宏达热电采购燃料和能源（电、蒸汽、水）。

　　2023年，蓝帆医疗向宏达热电采购金额为3.23亿元，占比为8.38%。宏达热电系蓝帆医疗本色限度东谈主共同限度的其他企业。

　　值得一提的是，蓝帆医疗已有三个已取得燃煤汽锅标的的丁腈手套出产基地，自产蒸汽本钱低于外购蒸汽本钱。不外，丁腈手套常用产能跨越50%的出产基地淄博防护、淄博健康科技，由于未取得燃煤汽锅标的，无法投资自建配套燃煤汽锅，公司因此向关联方外购蒸汽等燃动能源。

　　余丰慧默示，蓝帆医疗持续多数向关联方外购蒸汽的原因及合感性需要进一步解释，并需要提供充分的把柄讲解该往复是合理的、公道的。

　　对此，深交所也发出明锐质疑。深交所要求蓝帆医疗补充线路淄博防护、淄博健康科技两个丁腈手套出产基地的具体信息，包括但不限于基地全称、地址/位置、占大地积、职工数目、主要经管东谈主员、燃煤汽锅建成时辰、公司何时向其采购蒸汽及出产线情况，并讲明在自产蒸汽本钱较低的情况下，公司持续多数向关联方外购蒸汽的原因及合感性、必要性。此外，要求公司讲明其余三个自产蒸汽的出产基地产能占比较低的原因，公司是否积极投建扩产，以经管外购蒸汽导致出产本钱茂盛及关联方依赖等问题。

　　河南泽槿讼师事务所主任付建以为，关于关联往复，监管部门在多部法例中作出明确限定，上市公司应严格现实关联往复的信息线路义务。针对公司干系问题，北京商报记者向蓝帆医疗方面发去采访函，不外限定记者发稿，未收到公司申诉。

　　北京商报记者 丁宁

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